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2018年10月18日 19:01

魔鬼交易员的一次60亿美元亏损战役

魔鬼交易员的一次60亿美元亏损战役
文|朱昂(微信:dianshi830)
导读:我们经常给大家分享一些投资大师的方法和框架,希望大家能找到适合自己的投资心法。而事实上,许多投资案例/事件也同样精彩。比如最后被翻拍成电影的《大空头》,其实里面并没有什么投资大师,而是一次精彩的投资案例。在美国的对冲基金行业,有着许许多多非常精彩的“战役”。今天,我们分享天然气期货行业一次史诗般的对决。“魔鬼交易员”Brain Hunter是如何在几个月中就职的对冲基金Amaranth搞垮的。在一次次所谓的“黑天鹅”事件背后,我们发现,其实并非黑天鹅增加了,而是冒险的人最终被清算了。
 
一战成名的Brain Hunter......
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2018年10月11日 18:44

随笔|全球股市暴跌,为什么巴菲特却永远有钱?

随笔|全球股市暴跌,为什么巴菲特却永远有钱?
文|朱昂(微信:dianshi830)
A股又暴跌了,上千只股票跌停,整个朋友圈弥漫着深深的悲观。几乎没有任何人谈论股票两个字,看到最多的是西贝肉夹馍收集19个赞就能免费领取的请求。但是,我们都知道这背后意味着什么。
 
著名作家马克·吐温说过一句名言:10月,是投机做股票特别危险的一个月份,其他特别危险的月份是7月、1月、9月、11月、5月、3月、6月、12月、8月和2月。
 
事实上整个2018年是A股自2011年以来表现最差的年份,所有指数跌幅都超过25%,大小盘轮跌,全年上涨个股的数量不到8%。2015年的去杠杆虽然恐怖,但那一年指数全年还是上涨的。2016年虽然出......
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2018年10月10日 18:32

94岁公募基金教父:投资就是找到匹配自己的方法

94岁公募基金教父:投资就是找到匹配自己的方法

文|朱昂(微信:dianshi830)

导读:无论投资还是人生,来自老人的建议往往是最宝贵的。他们经历了一个完整的人生周期后,才能分享出真正的智慧。有时候一些年轻人在30岁出头就获得成功,大谈一个成功的人生应该如何,却不知道还有几十年的变化等待着自己。这个过程是世界的变化,也是自己的变化。共同基金行业最长寿的人可能就是Roy NeuBerger。出生于十九世纪的他,最终于2010年去世,享年107岁。他开创的Neuberger Berman(路博迈)是全球最大的员工持股资产管理公司,管理规模超过3000亿美元。他在94岁高龄的时候,依然每天去办公室上班,还出了一本自传《So Far, So Good--The First 94 Years》。在94岁高龄的时候,经历了几乎美......

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2018年10月08日 18:27

外资眼中的A股市场

外资眼中的A股市场
导读:2018年A股几乎是一个彻头彻尾的熊市。除了年初一开始有过一次“春季躁动”外,之后全年就出现了震荡向下,截止到国庆长假之前A股各大指数普跌。上证指数涨幅-14.69%,创业板指数涨幅-19.47%。上一次指数全面下跌接近20%还是2011年。国庆长假期间甚至和叔叔吃饭,都问起我,中国经济是不是不行?但是从数据上,经济基本面的增长比预期要强,名义GDP增速超过6.5%!
 
股市的下跌更多来自市场信心的低迷。比股市波动更重要的是,A股资本市场的持有人结构出现了变化。海外资金成为了A股市场最强有力的多头资金,不断在买入。中国资本市场也被越来越多海外的指数纳入,为外资持续进入A股奠定了基础。......
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2018年10月07日 18:48

市场中性策略开创人:爱德华·索普

市场中性策略开创人:爱德华·索普

文|朱昂(微信:dianshi830)


导读:今天是国庆长假的最后一天,我们祝福所有人明天在二级市场有一个良好的开始。作为长假里面的投资大师分享,今天和大家分享《对冲基金奇才》中,我们精选的最后一个大师:爱德华.索普。其实爱德华.索普值得分享的内容太多太多了,他是第一个战胜赌场的人,第一个创造了期权套利的人,也是第一个推广市场中性策略的人。他还是Citadel创始人Griffin的天使投资人。我们会在接下来的日子里,和大家分享关于爱德华.索普更加深度的内容。今天的内容还是来自此前《对冲基金奇才》中的内容翻译:


Edward Thorp管......

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2018年10月06日 20:30

全球宏观交易员Colm O’Shea:泡沫结束时才会明白流动性的宝贵

全球宏观交易员Colm O’Shea:泡沫结束时才会明白流动性的宝贵
文|朱昂(微信:dianshi830)
 
导读:长假期间,我们在休息了几天后,依然希望能提供一些原创内容给到酷爱阅读和学习的朋友们。我们选取了多年前自己翻译过的杰克.施瓦格《对冲基金奇才》(Hedge Fund Market Wizard)中部分投资大师的内容和大家做一些分享。今天带给大家的是索罗斯门徒之一,全球宏观对冲基金的Colm O'Shea。他也是对冲基金奇才第一章的主人公。
 
knowing when its raining
 
O’Shea的交易策略是全球宏观。早在他19岁的时候就为一个咨询公司做保加利亚的经济学家,预测经济数据和撰写报告。在一年的宏观经济学家生涯中,他......
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2018年10月05日 21:41

新兴市场投资之王:Martin Taylor

文|朱昂(微信:dianshi830)
 
导读:长假期间,我们在休息了几天后,依然希望能提供一些原创内容给到酷爱阅读和学习的朋友们。我们选取了多年前自己翻译过的杰克.施瓦格《对冲基金奇才》(Hedge Fund Market Wizard)中部分投资大师的内容和大家做一些风险。今天带给大家的是新兴市场投资之王,Martin Taylor。
 
Martin Taylor, The Tsar Has No Clothes
 
当Martin Taylor把他的对冲基金从十年前的2000万扩张到70亿的规模后,他决定在一年内把基金关闭,资金全部退还给投资者。取而代之的是开设一家规模只有原先四分之一的新基金。不......
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2018年10月03日 20:21

价值投资老妖Greenblat的神奇公式

价值投资老妖Greenblat的神奇公式
文|朱昂(微信:dianshi830)
导读:长假期间,我们在休息了几天后,依然希望能提供一些原创内容给到酷爱阅读和学习的朋友们。我们选取了多年前自己翻译过的杰克.施瓦格《对冲基金奇才》(Hedge Fund Market Wizard)中部分投资大师的内容和大家做一些风险。今天带给大家的是拥有神奇“公式”的价值投资者Joel Greenblatt。
 
华尔街投资老妖
 
Joel Greenblatt也是作家型的对冲基金经理。他写过两本书,第一本是“You Can Be a Stock Market Genius”,另一本是“The Little Book That Beats the Market”。在给书起名字方面,Greenblat......
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2018年10月02日 18:42

欧洲对冲基金之王:迈克尔·普拉提

欧洲对冲基金之王:迈克尔·普拉提
文|朱昂(微信:dianshi830)
导读:长假期间,我们在休息了几天后,依然希望能提供一些原创内容给到酷爱阅读和学习的朋友们。我们选取了多年前自己翻译过的杰克.施瓦格《对冲基金奇才》(Hedge Fund Market Wizard)中部分投资大师的内容和大家做一些风险。今天带给大家的是欧洲最牛的对冲基金交易员,金融危机赚了5亿美元的迈克尔.普拉提(Michael Platt)
 
Platt是幸运的,他很早就知道自己想做什么,几乎没走什么弯路。13岁时开始炒股,高中和大学已经通过炒股获利,虽然1987年股灾的那一天他的账户下跌了50%,但那也是最后一次他经历了大幅度的亏损。91年从伦敦政经学院毕业后他......
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