译者导读：本文由贝莱德投资撰写，对2021年全球资产配置进行系统性梳理。不同于传统的统计学和consensus逻辑，贝莱德认为目前的局势更加类似于自然灾害后的经济重启，叠加了一些财政政策、货币政策以及政府执政理念的不同和延续性，大类资产配置应该超配权益资产，低配固定收益类资产，超配一级市场资产。这种经济、政治意图、财政及货币政策相结合的思维方式值得学习。同时本文是标准的机构资产配置思路，很经典的教科书般的指引。...
引言：不同于技术派，宏观派，热衷于分析市场价格和数据，不断修正模型。本书从投资人心理的角度解释如何去理解周期的趋势和循环以及为什么‘处变不惊’是投资人最优质的品质。
一、认识周期：摸清赌场的奖池
对于投资人来说，成功就意味着一件事——做的比一般投资人更好，也就是业绩超过市场平均水平。作者认为我们都是无法预测宏观经济的“凡人”，公司、行业、证券的基本面也是可知的，要成为卓越的投资人，不...
林臻导读：这是一本结构清晰的小书，作者是纽约大学教授Aswath Damodaran，其核心就在于如何使用两种估值方式（绝对估值和相对估值）给不同类型的企业进行定价，作者先为我们详细梳理了绝对估值和相对估值两种基本模型，尤其是绝对估值中的四个核心变量（现金流，资产成本，成长速度，内在价值），随后对于许多特殊类型的公司（快速成长的公司，刚上市的公司，成熟的公司，走向衰退的公司等），其四个核心变量都会因为所处的发展时...
刘克凡导读：本篇内容来自于价值投资大佬、GMO联合创始人Jeremy Grantham，给出了市场上少有的“警惕泡沫”的观点，在当今美股接连创出新高，美国“资进国退”的背景之下尤其突出。让我们一起通过大佬冷静、清晰的分析，警惕市场“泡沫”的风险，牢牢抓住价值的锚，实现在“贪婪”与“恐惧”之间的切换。
时间 | 2021年1月5日
文章来源 | GMO， WAITING FOR THE LAST DANCE
作者 | Jeremy Grantham
执行概要 ...
卢泓宇导读：本篇报告由高盛全球宏观经济研究团队在2020年末进行全年回顾复盘与2021年策略展望，着重撷取2021新年导语、高盛2020“重点关注”板块对谈笔记，以及针对全球经济、中美关系、欧元区以及新冠疫情进行年度盘点和展望。让我们一起通过清晰、前瞻的观点，梳理2020年业界、学者以及社会各界领袖的判断以及预测，回顾一个已经结束的2020，迎接2021未知的开始。
时间 | 2020年12月
文章来源 | Goldman Sachs, Speci...
引言：本书是由谷歌董事长埃里克施密特和资深产品副总裁乔纳森合著，阐述了谷歌在互联网时代如何塑造企业价值观、梳理组织架构、聚集创意人才、决策发展战略、创新杰出产品、成就伟大企业的方法和经验。 谷歌在互联网时代的地位无需赘述，优异的产品（如搜索引擎、邮箱、谷歌学术等）服务了全球数十亿用户，不断扩大的创新边界（谷歌眼镜、智能互联设备等）让人惊奇于谷歌自我突破的勇气，当然也少不了经常在媒体上出现的、引...
今天是2021年的第一天，很久没有写一些自己的想法和感悟了，也难得有一个留给我自己的“版面”，和大家聊聊过去一年的心路。 2019年12月10日，我们发布了“基金经理英雄榜”第1期，正式开启了对于基金经理全面而又系统的访谈。截止到2020年12月31日，我们的“基金经理英雄榜”已经到了209期，这其中还不包括我们对一些资产管理公司，以及一些投资团队的访谈文章。在过去的一年中，我基本上很规律在做几件事：访谈、写稿、看书...
