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时光跨越30年,标普前十大公司变迁启示录

文 | 朱昂
 
导读:时代的变迁是永远不会停止的主旋律,在投资中如何去把握时代浪潮是我们每一个投资者的使命。最终赋予我们财富和成功的是这个时代,个体的力量永远是渺小的。今天和大家从1980年开始到2016年,回顾美国标普前十大企业的变迁史。从中也对投资有一些启发。
 
这些公司都是各行各业的巨头,其存在也充分反应了这个时间点的时代特征。我们发现,单看一两年变化很小,很多年份标普市值前十大会连续几年没有任何变化。但是看五年,十年却变化很大。80年代的特征是原油企业的大景气,到了90年代迎来了消费的浪潮。之后是第一次的互联网泡沫。
 
在泡沫奔溃之后我们看到了金融股的崛起。盛极而衰在2008年的金融危机发生。再到后面是整个移动互联网浪潮的来袭,到今天全美市值最大的企业都来自一个领域:科技。以下是基于网上数据和自己分析的1980到2016标普市值最大前十公司的变化历史,希望对朋友带来帮助。
 
1980:石油帝国
 
虽然在1980年标普市值最大的公司是当时的科技股IBM和通信股AT&T,但是石油公司基本上占据了前十的其他位置。在Exxon和Mobil两家石油巨头合并前,他们都是当时全世界最大的公司之一(虽然1980年他们两加起来的市值也就500亿美元)。排在后面的标准石油也是家喻户晓的名字。当时标普市值最大的是蓝色巨人IBM,市值396以美元。整体排名前十公司的市值2369以美元,通用电气当初市值从140亿美元。
 
 
1981:照片的时代
 
石油依然占据了前十中一半的位置,AT&T超越了IBM,成为了全美市值最大的公司。这一年最大的变化是柯达第一次进入榜单,以114亿美元的市值成为了排名第十的公司。那一年也是全世界开始进入了照片的时代。事实上,许多中国人80年代最好的青春中都留下了柯达的影子。那一年全美市值最大的AT&T为477亿美元,比一年前的356亿大幅增长。标普市值最大的前十家公司为2043亿美元。相比一年前出现了下滑。
 
 
1982:通用电气的提升
 
虽然石油公司依然在前十大中占据了一半,但是他们的市值开始缩小,而通用电气的重要性越来越高。到了这一年,通用电气的市值已经达到了215亿美元,几年之后看这依然是一个非常非常小的市值。这一年全美市值最大的是IBM,市值达到了577亿美元,紧随其后的是AT&T的529亿。另一家汽车公司通用汽车也来到了第五,市值191亿美元。这一年全美市值最大的十家公司达到了2392亿美元。
 
 
1983:IBM的王者时代  
 
这一年最大的变化是蓝色巨人IBM继续增长,市值突破了743亿美元,不仅仅是全美市值最大的公司,还超过第二名有一倍以上的差距。作为当时全球最大的科技企业,IBM也出现了强者恒强的特征,蓝色巨人的增长毫不亚于任何小公司。此外,通用电气和通用汽车也来到了第三和第四的位置,市值都超过了230亿美元。排名前十公司的总市值达到了2412亿美元。
 
 
1984:大石油公司的时代 
 
1984年的大变化来自于大石油公司时代到来。Exxon的市值达到了359亿美元,壳牌石油达到了172亿美元,而之后和壳牌合并的荷兰皇家石油的市值也达到了132亿美元。柯达继续排名第十,市值118亿美元。IBM作为全球市值最大的公司,继续给投资人带来正回报。排名前十公司整体市值2504亿美元。
 
 
1985:大公司统治的时代  
 
进入1985年,我们发现巨头依然给投资者带来很大的回报。IBM作为全球市值第一大的公司,每年股价都在上涨,都在给投资人带来回报。后面的Exxon石油也达到了406亿,通用电气也有331亿。大公司统治的时代到来。小的变化是通信公司BellSouth第一次出现在榜单,而美国实体零售巨头Sears也再次回到了榜单。市值最大的前十家公司达到2967亿美元,整体上涨了18%。
 
 
1986:烟草巨头Philip Morris出现
 
1986年最大的变化来自几个新入榜的公司,最重要的是烟草公司Philip Morris。这家以万宝路香烟出名的公司将在未来10年一直停留在市值最大的前十家公司中。小时候万宝路牛仔广告也一直停留在我的记忆中。另一个新入榜的是制药公司默克。当然今天看,这个榜单中的许多公司因为各种原因将消失。1986年市值前十公司达到了3091亿美元,IBM在这一年出现了比较大的调整。
 
 
1987:汽车渗透率的提高
 
受益于婴儿潮的爆发,全美汽车渗透率大幅提高,也终于在这个榜单中拥有了两家汽车公司:通用汽车和福特汽车。当年的福特汽车也是彼得林奇的重仓股。当然,这是汽车企业最黄金的年代,之后我们会看到一系列的问题。整体前十企业的市值3259亿美元,而老大IBM继续出现一定程度的下滑。
 
1988:不变的一年
 
这一年,排名前十公司没有任何的变动,只是内部的名次发生了一些小小变化。IBM,Exxon和通用电气的排名没有任何变化,AT&T上升了一位,杜邦下跌到了最后一名。前十公司的市值达到了2360亿,而这也是福特汽车最后一次上榜,之后将是一场场的灾难等待着这家汽车企业。
 
 
1989:Exxon代表着石油的盛世    
 
1982年以来,蓝色巨头IBM拿出了第一的位置,取而代之的是石油巨头Exxon。IBM是代表科技发展的巨头,而Exxon代表的是能源的垄断。两者业务模式差异很大,但都在各自领域达到了很强的护城河和定价权。我们也在榜单看到了一家新公司:施贵宝,排名第八,市值达到了292亿。前十公司市值整体达到了4202亿,比前一年的3500亿大幅提高。
 
 
1990:消费大牛市的出现
 
这个世界每隔十年似乎都有一个大的分水岭。整个80年代由于原油危机,是石油巨头垄断的十年。而来到了90年代,消费巨头开始崛起。这一年我们看到了两个特别是熟悉的名字:沃尔玛和可口可乐。他们分别排名第八和第十。未来的零售巨头沃尔玛这时候市值也就342亿美元,即使已经是全美市值最大的零售股,空间还是很大很大。可口可乐市值310亿美元。排名前十公司整体市值达到了4375亿美元。
 
 
1991:消费大牛市时代   
 
90年代的美股牛市正式启动,最终将在2000年3月结束。这一波牛市开始的第一波就是消费品。虽然榜单的名单变化不大,但是烟草公司Philip Morris已经达到了740亿美元市值,排名全美第二,沃尔玛达到了676亿美元市值,排名第三。可口可乐也达到了536亿美元市值,排名第六。榜单十家公司整体市值5954亿,相比一年前大幅提高。而这一年通用汽车也掉出了榜单,之后再也没有一家汽车股进入前十的排名。美国汽车最黄金年代宣告结束。
 
1992:克林顿当选美国总统   
 
这一年比尔克林顿当选美国总统,他将享受美国的黄金8年。这一年蓝色巨人IBM第一次被踢出榜单,继续给消费品公司让路。我们第一次看到了宝洁公司进入榜单,排名第九,市值达到了364亿美元。沃尔玛已经成为第二大市值的企业,达到了735亿美元,超越了烟草巨头Philip Morris,成为全美市值最大的消费品公司。排名前十的市值总和达到了5791亿美元。
 
1993:通用电气拿下皇冠  
 
这一年最大变化来自于通用电气,终于成为了全美市值最大的公司。未来好几年,通用电气都将霸占第一的宝座。即使到今天,伟大的通用电气都是全美市值最大的企业之一,完成了真正的牛熊穿越。此外可口可乐又超越了沃尔玛,成为市值最大的消费品企业。施贵宝从榜单中销售,之后再也不会出现。排名前十公司整体市值5808亿。
 
 
1994:冷战结束    
 
这一年全球政治上最大事件是克林姆林宫协议签署,冷战终于结束。美国也能专注于本土的经济发展。整个榜单看,变化并不大。AT&T重新回到了第二的位置。IBM也重新回归到前十。榜单公司的变化整体都不大。排名前十公司的市值达到了5970亿美元。
 
1995:微软的出现
 
1995年最大的事件是微软推出了95版本的Windows,简化了个人电脑的操作系统,也正式宣告PC互联网时代的到来。这一年我们也在榜单中第一次看到了微软,排名第十,市值519亿。排名前十的公司市值达到了8133亿,继续受益于美股牛市而大规模增长。沃尔玛虽然短暂在名单中消失,但几年后很快会回来,并且在名单中霸占很长一段时间。
 
 
1996:科技股时代的来临   
 
Say hello to Intel。芯片公司Intel第一次出现,并且就排名第四达到了1074亿美元市值。可口可乐排名第二,达到了1309亿美元市值,而前一年第一次进榜单的微软来到了第五名,市值达到了987亿美元。这是一个科技股全面爆发的年代,大量小科技股公司上市,并且很快都会出现在我们的榜单中。Ebay在这一年诞生,亚马逊也将在之后一年上市。排名前十的市值达到了10529亿美元,继续大规模增长。
 
1997:1000亿美元俱乐部
 
这一年要进入排名前十的榜单,市值需要达到1000亿美元,而且未来这个“门票”的价格越来越高。道琼斯在这一看第一次突破了7000点大关,乔布斯也是这一年再次回到了苹果。当然,他的苹果要10年以后才能进入这个榜单。微软排名第三,市值达到了1559亿美元。这一年在美国的另一边,是东南亚金融危机。然而,美股的牛市却远远没有到最高潮部分。
 
1998:微软终于排名第一   
 
伟大的微软在这一年排名第一,成为全美市值最大的公司。而比尔盖茨,也成为了第一个全球的科技企业偶像级人物。在他之后,我们会看到一系列来自于科技企业的伟大人物出现。包括乔布斯,贝索斯和今天的Elon Musk。在榜单中我们也第一次看到了思科,这家路由器生产商已经是当时的超级大牛股,市值达到了1465亿美元。这一年也是标普历史上表现最好的年份之一。前十市值公司达到了20562亿美元规模。微软的市值突破了3458亿美元。辉瑞制药第一次出现在榜单,也是美国历史上最成功的医药股之一。
 
1999:Y2K的恐惧
 
这一年人们是带着恐惧进入即将到来的千禧年。因为许多人都担心电脑将无法支持他们进入新世纪,那时候在1999年的最后一个月,大量的人在家屯了饮用水,干粮和蜡烛。新的互联网公司继续进入名单,包括当年的美国在线AOL,市值突破了1696亿美元,排名第十。思科也冲到了第三。这个榜单中有大量的科技公司:微软,思考,朗讯,Intel, IBM和AOL。他们如同80年代的石油公司。所有的这一切都是轮回。这一年市值最大前十公司总和达到了31261亿美元,比一年前增长了50%以上!
2000:网络股泡沫破灭
 
网络股终于在这一年泡沫奔溃。标普在突破1500点后阶段性见顶,之后整整调整了三年。整个排名也因为网络股泡沫奔溃,出现了大调整。通用电气排名第一,市值4749亿美元,Exxon Mobile合并后回到了第二,市值3021亿美元,思科成为了市值最大的科技股,排名第五。花旗集团市值2873亿,排名第四。AIG保险成为了进入榜单的新公司,而微软市值缩小一半以上,只有2312亿美元。前十公司的市值达到了27461亿美元。
 
2001:经济进入衰退
 
这一年标普500下跌超过了11%,经济进入衰退。大量的科技股被爆出做假账,而911的恐怖事件也让这一年的股市雪上加霜。这一年1月,小布什总统当选,安然申请破产保护。通用电气继续排名第一,微软重新回到了第二的位置。排名前十的市值为25986亿美元。整个2000到2002年都是美股的低迷期。
 
2002:市场的铁底   
 
整体市场在2002年又下跌了22%以上,但这将是市场的底部。这一年被沃尔玛打得趴下的KMart申请破产保护,成为美国历史上申请破产保护最大的公司。之后WorldCom和美联航也申请了破产保护。微软和通用电器继续占据前两的位置。在一个熊市市场,大公司抵抗能力要好过小公司,市场排名没有出现太大的变化。当然,排名前十公司的市值只有19116亿美元。
 
2003:开始复苏
 
市场终于开始复苏,这一年标普反弹30%,大量股票出现了很大幅度上涨。包括我们知道的网易,新浪等都开始出现巨大的反弹。市场排名继续变化不大,在经历了颠覆性创新后,市场进入了平稳期。通用电气继续成为市值最大的公司,3103亿美元。微软也排名第二,市值2959亿美元。默克跌出了榜单,再也没有回来过。整体前十的市值达到了23358亿美元,相比一年前反弹了30%以上。
 
2004:金融牛市的来临
 
进入到新的一轮牛市,这一次的驱动行业是金融。我们看到排名前十的榜单中出现了多个金融股,包括花旗,美洲银行,AIG。其中美洲银行是第一次进入榜单,这家银行将继续扩大其市值,成为美国最大的前四家银行,直到下一次的危机。这一年,全美市值前十的公司为23964亿美元。而这一年离开榜单的Intel,再也没有在这个榜单出现过了。
 
2005:平静的一年
 
这一年中国的股改刚刚开始,将要推动中国历史上的第一次全民大牛市。在美国,整体市场表现平稳,排名前十的公司变化保持稳定。通用电气继续霸占龙头的地位,市值达到了3703亿美元。整体市场排名前十公司的市值达到了23495亿美元。IBM在这一年离开榜单,但蓝色巨人在几年后依然会回来。
 
2006:原油价格的上涨  
 
当中国的城镇化开始后,推动了所有的周期品价格,而原油价格也不断上升。这一年Exxon Mobile终于拿下来市值第一的王座,市值达到了4469亿美元,相比一年前增长了1000亿美元。这一年,市值前十的公司达到了25980亿美元。
 
2007:房地产泡沫开始崩溃
 
2007年是泡沫的奔溃,包括A股的泡沫,美国房地产的泡沫。没有人知道,全球金融大危机即将到来。这一年苹果也推出了第一款iPhone,未来几年将影响我们所有人的生活。这一年市值最大的公司依然是Exxon Mobile,另一家石油公司Chevron也进入榜单。而谷歌第一次进入榜单,意味着新一轮的搜索已经开始。这也是雅虎全面没落的一年。市值前十公司的市值达到了26825亿。
 
2008:百年一遇的金融危机     
 
百年一遇的金融危机,标普出现了巨大的回撤。指数跌幅超过36%,而跌幅超过80%的个股比比皆是。全球股市每天都在暴跌,大量的金融企业被私有化。最终中国和美国的政府双双出手,才停止了这场金融危机的蔓延。关于金融危机,有机会可以去看看《大而不倒》,写的非常精彩。在市值排名上,Exxon Mobil还是第一,沃尔玛比较抗跌排名第二,前几年火爆的金融股只有一家在前十:JP Morgan。前十大的市值门槛回落到来1170亿美元,而市值前十公司总和只有18660亿美元。
 
2009:流动性放松的复苏    
 
这一年的关键词:流动性放松。第一次美联储开启了量化宽松,美股的房地产和金融出现了第一波的反弹。在这个时候,没有人意识到美国历史上第二长的牛市就要开启了。标普在这一年反弹了26%,但这仅仅是牛市的开始。奥巴马当选总统。在榜单中,我们第一次看到了苹果,iPhone的成功让苹果市值达到1898亿美元,但这仅仅是传奇的开始。就算这一天买入苹果股票,未来也将获得巨大的回报。排名前十的公司市值20671亿美元。
 
2010:巴菲特的回归  
 
2010年最大的亮点是,巴菲特的伯克希尔第一次进入了榜单,虽然全球的投资者都早已熟知股神,而2010年之后也将开启移动互联网新的篇章。这一年伯克希尔成为排名第四的公司,市值1980亿美元。苹果来到了第二,市值2958亿美元,超越了微软,成为科技领域的老大。也正式宣告了移动互联网大时代的到来。市值前十的公司达到了22243亿美元。
 
2011:复苏的质疑
 
这一年由于欧洲经济低迷,美国也遇到了各种复苏中的问题,许多人都在质疑经济是否已经恢复。当然他们无法看到未来美联储会继续释放流动性。这一年标普仅仅上涨2%不到。榜单中各个公司的排名几乎没有太大的变化。排名前十公司的市值24050亿美元。
 
2012:苹果霸权时代到来
 
这一年最大的变化就是苹果终于超越了Exxon Mobil,成为市值最大的公司,总市值4982亿美元。标普整体上涨15%。虽然前十的变化不大,但是大量科技股开始追赶,他们将在未来整体市值的比重大幅提高。这一年市值前十公司达到了25544亿美元。
 
2013:移动互联网的大元年   
 
这一年是全球移动互联网的大元年,中国随着微信的升级换代,移动终端的渗透开始,也爆发了第一次的移动互联网流量红利。在美国,谷歌来到了第三的位置,市值达到了3810亿美元,超越了过去的老大微软。苹果依然是市值第一的企业。IBM开始了大跌,离开了前十的榜单。这一年市值前十的公司达到了30567亿美元。
 
2013到2016:熟悉的故事
 
之后的故事我们也知道,整个互联网出现了强者恒强的特征,全球的经济都在被大互联网企业吃掉。截止2016年底,标普最大市值的企业分别是苹果,谷歌,微软,伯克希尔,Exxon Mobil,亚马逊,Facebook,强生和JP Morgan。
 
进入2017年,这些大互联网企业的市值似乎没有任何停下的脚步。他们正在越变越大,而成为巨无霸之后依然能够保持非常快速的增长。2016年全美前十的公司市值已经达到了40527亿美元。科技的垄断似乎依然在继续。
 
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