巴菲特2017年二季度持仓分析-朱昂的财新博客-财新网

文 | 朱昂

导读：本文通过分析巴菲特2017年二季度持股的变化，来提供关于巴菲特最新操作思路的思考。本文数据来自于伯克希尔的13F。截止二季度整体管理的规模在1620亿，保持稳定。巴菲特前三大重仓股占整体持仓的45%。前五大重仓包括卡夫食品，富国银行，苹果，可口可乐和美国运通。巴菲特整体持有股票44个，其中有许多股票的头寸非常小。在这个季度，巴菲特增持了纽约梅隆银行，通用汽车，Liberty Sirius XM卫星广播，减持了IBM。以下是具体的分析。

新进入持仓：

Synchrony Financial, 通用电器GE分拆出来的消费贷企业，主要提供信用卡业务，主要客户包括沃尔玛。公司持仓占比0.32%，巴菲特在26.5和34.5美元之间买入，股价目前29.64。

STORE Capital, 不动产投资信托公司，在美国48个州对1750套以上的物业进行了投资。巴菲特以配股的方式买入，持仓占比0.26%。配股价格20.25美元，目前价格24.24美元。

清仓：

通用电气GE。巴菲特本来就拿的很少，只有0.19%的持仓，这个季度全部卖光。

加仓：

苹果，目前占11.56%的仓位。巴菲特最初在2016年1季度买入，买入价格93到110美元。到了二季度加仓55%，买入价格90到112。到了2016年4季度继续加仓275%，买入价格106到118。今年一月份继续在116到122之间加仓。目前苹果价格160美元，本季度继续大幅增持。

纽约梅隆银行，目前持仓1.6%。巴菲特早在2012年2季度在19.50和25美元之间买入，到了2013年2季度增加30%持仓，买入价格26.5到30.5美元。到了2015年3季度连续5个季度减仓20%，加仓价格36到45美元。今年1季度加仓50%，买入区间43.5到49美元。这个季度继续加仓，买入价格46到51美元。目前股价52.83美元。

通用汽车，持仓1.29%。2012年1季度最先买入，买入区间21到30美元。2013年2季度加仓60%，买入去加27.5到35。2014年3季度继续加仓20%，买入区间32到38美元。2015年3季度继续加仓，买入区间27到33.5美元。这个季度加仓20%，买入区间32.5到35.5。目前股价35.47。

Liberty Sirius XM卫星广播，巴菲特本季度以40美元左右价格加仓了40%。目前股价43.38美元。

减持：

富国银行。富国银行是巴菲特第二大重仓股，持仓16%。最近的一次交易是2015年1季度买入700万股，买入价格51到56美元。之前一次是2013年2季度，买入1800万股，买入价格34.5到38美元。目前公司股价52.84美元。此次以53美元卖出900万股是为了将持股占公司市值比例下降到10%以下。

IBM，巴菲特第一次买入IBM是2011年3季度，买入价格158到185美元。到了2016年4季度，巴菲特又增持了40%仓位。最新的季度巴菲特以166到182的价格，减持了21%。5月初又以150到160价格减持16%。目前股价142美元

Delta 航空，持仓占比2%。巴菲特最早在2016年3季度小规模买入0.19%仓位，到了2016年四季度大幅度增加了850%，买入价格39到52美元。过去两个季度连续减持8%和4%。巴菲特目前持股占Delta市值7.3%。

美国航空，持仓占比1.46%。巴菲特最初在2016年3季度第一次以28到39美元买入。到了2016年4季度将持仓翻了一倍，买入价格36.5到50。上一个季度加仓8%，这个季度减仓5%。目前股价48.81美元。

联合大陆航空，持仓占比1.18%。2016年3季度巴菲特小规模买入0.18%仓位，到了2016年4季度大幅加仓540%，买入价格52.5到76美元。目前股价66.71美元，本季度小幅减仓3%。

Wabco，持仓占比0.21%。巴菲特几乎在112到128美元之间清仓了股票。目前股价140美元。

保持不变：

卡夫食品，持仓占比17.2%，是巴菲特第一大重仓股。巴菲特平均买入成本30美元以下，目前股价82.02美元。之前一次最主要的买入是通过和3G资本的交易，包括亨氏番茄酱的收购。

美国运通和可口可乐，这两个股票分别占比17%和9.4%持仓。过去4年持仓没有任何变化。巴菲特说要永远持有这两个股票。巴菲特的成本分别是8.49和3.25美元。

Philips 66, 持仓占比4.12%。在2014年4季度，巴菲特持仓还只有0.5%。到了2015年1季度加仓14%，2015年2季度加仓300%，2016年2季度加仓23%，上个季度加仓4%。平均购买成本78.31，目前股价83.88。

美国合众银行（US Bancorp），持仓2.72%。2006年就进入组合。2007到2009年持仓增加了3倍。2013年2季度加仓1700万股，买入价格32到36美元。巴菲特平均成本31.8，目前股价52.79美元。

Charter 通信，持仓占比1.96%。第一次买入是2014年2季度，在118到158美元区间买入。之后一个季度增持了一倍仓位，买入价格151到164美元。2015年2季度继续加仓42%，买入区间168到193美元。目前股价401美元，巴菲特成本在160美元左右。

穆迪，持仓占比1.85%。这是巴菲特非常长期持有的头寸。目前股价131美元，巴菲特成本在10.05美元。巴菲特控制了穆迪11.5%的股份。

西南航空，持仓占比1.83%。2016年4季度第一次买入，价格是38.5到51美元之间。上个季度在49.5美元加仓10%。目前股价54.72美元。

DaVita，持仓占比1.54%。自从2013年1季度之后，持仓就没有变化，巴菲特控制了超过20%以上的股份。公司股价56.92，巴菲特持股成本45.33。

高盛，持仓占比1.5%。巴菲特的持有是来自于2008年10月金融危机买入的高盛优先股，当时行权价格115美元，巴菲特行权之后一路持有。目前高盛股价227美元。

Verisign，提供智能信息基础设施服务的上市公司，持仓占比0.74%。2012年4季度第一次买入，2013年1季度增加了一倍持股，2013年2季度加仓30%。目前股价98.85美元。

USG，美国石膏公司。最初是通过可转票据方式买入，也是2009年2月巴菲特买入的。目前持有公司27%的股份，成本在19没有，公司股价26.73美元。

孟山都农业，持股比例0.57%，2016年4季度买入，价格98到106美元。目前股价117。

Liberty Global，持股比例0.54%。

艾仕得涂料系统，持股占比0.46%，2015年2季度第一次开始买入。巴菲特已经持有该公司9.8%的股份了。

国际餐饮品牌公司是2014年，通过美国连锁品牌汉堡王（Burger King）和加拿大连锁品牌提姆•霍顿公司（Tim Hortons）的合并，所成立的一家快餐食品公司。巴菲特持股占比0.33%。

其他持股在0.5%以下的观察仓位包括：Costco超市，Graham Holding, 强生制药，Liberty LiLAC， Mondelez International, M&T Bank, 万事达信用卡，宝洁，Sanofi,Torchmark, UPS， Visa，沃尔玛，Verizon以及Verisk Analytics.

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