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随笔 | 从投资角度看穷人思维和富人思维

导读:很多时候区分人与人的不是财富,而是思维方式,财富的差异只是一种结果。这就像考试一样,虽然每次考试大家都是同一起跑线,但是优等生总是能考出90分,差生也总是靠60分。投资中我们也需要用富人思维的方式去做,而富人和穷人最大的思维方式区别在于对于时间的理解,以下是一些个人思考。

记得几年前看过一篇印象很深的文章,大意是一个美国女记者一直不明白,为什么那些社会最底层的穷人,不去改变自己的生活状态。这个问题事实上我也曾经想过,因为美国其实还是有很多“中产机会”的。比如你可以去报考美国公务员,只要分数达标了就能做做一些稳定的工作:警察,公交车司机,政府员工等等。比如医院里面操作CT设备的人,其实只要能考到上岗证就几乎保证有工作,一年也有7-8万美元的年薪。那么为什么这些社会最底层的人,不通过自身一点点的努力,去改变生活状态呢?

当这个女记者深入到这些底层工作者的生活中,终于明白了事情的真相:因为他们只能考虑明天,无法去思考未来。比如那些在餐厅打工的服务生,房租可能是按日来支付的酒店,所以她根本没办法去想三个月以后的事情。她能做的就是今天工作一天,来支付酒店的日租。而因为房租是每天支付的,年化其实很贵,反而导致她也无法把钱存下来,去像其他人交付付三押一的方式。简单来说,这个社会大部分穷人是“日薪者”。他们手停口停,是按照天来计算报酬的。而这个社会的顶级富人,他们往往是按照年来计算报酬的。有些人通过投资或者创业,在十年中积累了大部分的财富。他们看的不是明天,而是未来十年,甚至更长。

在投资中,我开始发现这种穷人和富人的思维方式也深深影响着我们。对于投资理解最粗浅的散户,他们是按照天来看收益的。他们希望每天通过交易,或者T+0,赚到今天的生活费。而稍微对于投资有些了解的人就能明白,作为一个群体不可能每一次做到高抛低吸。普通人的交易频率越高,胜率就越接近平均值。如果把手续费和摩擦成本去掉,其实频繁的交易对收益率是负贡献。许多人把每天做一次交易看做一种“上班打卡”。我动过一次了,似乎就表示今天工作过了。如果赚到那一点点的差价,内心也会有一种“幸福感”。好像今天吃饭可以多加一个蛋。当然,绝大多数的时间,交易是亏钱的,那只好明天再来。

富人思维则完全不同,他们的投资是按照年,甚至许多年来计算的。巴菲特做了55年投资,很多股票他持有了超过20年。当他买入一只股票时,其实不知道也不在乎这只股票第二天的涨跌会如何,甚至不在乎一年的涨跌。巴菲特认为在一个足够长的时间周期内,这些优秀的公司会跑赢指数。国内也有许多价值投资者,他们往往持有股票在一个比较长的时间周期内,以五年甚至十年作为其投资目标的维度。当然,这里也并不是说在A股持有一个股票10年不动。

由于中国经济发展速度快,行业和社会变化比较大,在中国有一定的换手是正常的。理论上在经济高速发展的新兴市场,股票持有的平均周期应该比经济平稳的发达国家要短。富人把时间精力用在股票的基本面研究上,并没有把精力放在看盘和每天的交易。富人可以持有一个股票很多年,没有做过一笔交易,但这并不是“偷懒”的行为。

越是贫穷,看的时间维度越短,越是富有,看的时间维度越长。穷人是看到每天有收入,而大部分最底层的工作都是“日薪族”。富人看的是按年收入,收入中最大头来自年底的奖金或者投资收益。在投资中,穷人容易产生一个虚拟的年化收益率思维。有时候一天做T+0也赚了10%,认为自己每天都能如此,那么年化出来的收益率会非常恐怖。富人希望做到十年十倍,因为他们知道十年十倍就意味着年化收益率25%,在投资中已经非常困难。最重要的是,方向能持续往上,投资不是看重哪一年的收益率,而是不要亏钱,积累小胜为大胜。

所以在投资中,减少短期思维,用长期思维做投资。减少换手率,增加个股的持有周期。买入股票以年为时间点,而非希望明天就赚钱。格局决定结局,思维方式决定了收益率。无论生活还是投资,我们都要用富人思维看问题。

个人思考,未必正确,大家批评交流。

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