导读：在今天的这篇文章中，我们看到一个银行股如何从小长大。这家银行的成功，并没有依靠零售网点，而是依靠和拥有不动产客户之间的关系。银行也可以成为“时间的朋友”。
文章来源 | 《资本周期》4.2-4.3 建设者的银行（2004年5月） 在盎格鲁爱尔兰银行的罐子上刻着 “时间是伟大的故事叙述者” ——爱尔兰谚语 任何认为欧洲是一个正在遭受硬化症并且注定永久性增长缓慢的成熟经济体的人，...
导读：《巴菲特致合伙人和股东的信》，可以说是价值投资者必读的一本书，而且这本书还免费，可以随时从网上下载。巴菲特之所以能成为，不仅仅是巨大的智慧，还因为价值投资本身就是一种“善意”的策略，通过社会的价值创造来得到回报。价值投资也已经成为了一种信仰，这里面包含生活中方方面面的道理。 过去几年，也经常有朋友问我，哪里能够看到中文翻译的《巴菲特致合伙人和股东的信》。在过去几个月，我们分享了来...
导读：国海富兰克林的副总经理兼投资总监徐荔蓉是一位被市场低估的长跑老将，他是公募基金行业中，极少数具有10年以上投资业绩，年化收益率在20%以上的基金经理①，可以说是非常难得的投资老将。 （①：数据来源：wind，截至2020.9.15，徐荔蓉任职投资经理年限13.88年，年化回报21.93%） 徐荔蓉的投资框架有两点特色。首先，他具有一定的逆向思维，擅长左侧介入，因此组合里面会有一定比例的标的股价在当前时点可能创新...
导读：在金融危机爆发后，英国女王问了一个问题：为什么问题在事情没有被发现？真正的答案是，全球经济的运作模式，本来就是有缺陷的。在今天的翻译中，马拉松资本用一个“后视镜”的眼光，分析了为什么会出现2008年金融危机。他们通过对于一家家银行的研究，看到了金融行业的大幅加杠杆，也从中看到了管理层在泡沫之中的贪婪。
文章来源 | 《资本周期》4-4.1
危机酝酿时 金融危机爆发后，女王在参观伦敦政治经...
